2023年7月金融數據點評：7月金融數據偏低屬于短期波動，不會改變寬信用的大方向

(資料圖)

事件：8月11日，央行公布數據顯示，2023年7月新增人民幣貸款3459億，同比少增3498億；7月新增社會融資規模5282億，同比少增2703億。7月末，廣義貨幣(M2)同比增長10.7%，增速比上月末低0.6個百分點；狹義貨幣(M1)同比增長2.3%，增速比上月末低0.8個百分點。

基本觀點：整體上看，在6月政策性降息落地、7月穩增長政策持續發力背景下，當月金融數據明顯偏低，主要源于透支效應及融資需求推遲釋放等因素帶來的短期波動，不代表寬信用進程發生變化。我們預計，8月信貸投放會出現較大幅度上揚，同比將有大幅多增。當前宏觀政策調控力度正在加大，信貸低迷現象不會持續，三季度信貸投放整體上會比去年同期有一定幅度多增。寬信用進程會有波折，但在經濟修復動能明顯轉強之前，總體方向不會改變

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