特斯拉超級充電網價值幾何？大摩：1000億美元！ 每日時訊

1000億美元比寶馬、現代等很多主流車企的市值都高。不過，做出這一估算的摩根士丹利分析師Adam Jonas早就是華爾街最看好特斯拉的分析師。

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繼兩家老牌汽車巨頭福特汽車和通用汽車之后，經營北美和歐洲最大電動汽車（EV）充電站網絡的ChargePoint、曾被外界稱為特斯拉電動車勁敵的Rivian等多家公司最近也紛紛擁抱特斯拉的北美充電標準（NACS）。特斯拉的充電網越來越受汽車行業追捧，華爾街正積極估算充電網絡到底能給特斯拉帶來多大的價值。

美國能源部數據顯示，特斯拉的充電站占美國可用快速充電器總數的60%左右。特斯拉在財報中將充電站相關收入歸“服務和其他收入”項目中，并沒有單列出來。今年第一季度，服務和其他收入在特斯拉總營收中占比不到10%。

Piper Sandler的分析師本月稍早估算，由于特斯拉開放充電網絡，到2030年，非特斯拉車主充電可能給特斯拉帶來營業收入30億美元，到2032年，這類收入將增長到約54億美元。

摩根士丹利的分析師Adam Jonas此后嘗試給特斯拉的超級充電網整體估值。他考慮到包括EV滲透、稅后凈營業利潤在內的變量，在多種假設情形下估算價值，最后得出的結論是，如果特斯拉開始生產和存儲自己的太陽能給旗下充電器供電，整個充電網絡自身的價值可能高達1000億美元。

1000億美元是什么概念呢？它相當于，僅特斯拉超級充電網一項的估值就比多家主流汽車生產商的估值都高。比如德國上市的寶馬周三收盤市值不到730億歐元，韓國現代的市值約合不到350億美元。

特斯拉本周三股價盤中轉跌，美股午盤跌超5%，仍有望到收盤時市值還超過8100億美元。超級充電網的估值占目前總市值的八分之一。

不過，華爾街見聞注意到，Adam Jonas早就是華爾街最看好特斯拉的分析師，其他不少分析師都沒有他這么樂觀。

而且，Jonas評價最近特斯拉股價大漲時更看重應用人工智能（AI）的潛力。他說：“我們認為，市場希望首先相信特斯拉是一個AI品牌，其次才是一家汽車公司。”

華爾街見聞本周稍早文章提到，Wedbush Securities的分析師Dan Ives認為特斯拉處于“AWS時刻”，像亞馬遜當年那樣，推出了更吸引眼球的高利潤云業務AWS，并把各項業務整合在一起，于是廣泛吸引投資者、拉抬股價。

但有分析認為，這種類比本質上是不精確的。特斯拉在充電等方面的確有一些副業，但在可預見的未來，似乎沒有什么能像特斯拉汽車那樣形成規模效應，誕生下一個現金奶牛。

去年全年，特斯拉總營收超過814億美元，如果按Piper Sandler分析師估算，六年后，充電會讓特斯拉增加收入30億美元，在總收入中的確是九牛一毛。

上述文章指出，在分析特斯拉這只熱門股時，市場常常把那些遙遙無期、科幻電影般的技術看得比基本面還重要，這也是市場對特斯拉預測眾說紛紜的主要原因。而下月公布的二季度業績可能令市場重新回歸基本面。風險提示及免責條款市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務狀況或需要。用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。

編輯/Jeffy

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