微動態丨券商“最賺錢業務”新增規模8.4萬億，增幅超七成，交易商增至43家，今年有望繼續擴容

財聯社9月27日訊（記者高艷云）2021年是券商場外證券業務爆發的一年，場外衍生品、非公債、收益憑證規模激增。

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中證協近期發行的《中國證券業發展報告（2022）》顯示，2021年全年，共新增場外衍生品交易合計名義本金8.40萬億，同比增長76.56%；非公債共新增備案數量2770只，同比上升20.96%，新增備案規模2.08萬億，同比上升8.51%；證券公司全年累計發行收益憑證4.41萬只，發行規模1.02萬億。

證券公司場外衍生品業務交易商顯著增加，截至去年底，8家券商為場外期權業務一級交易商，35家券商為場外期權業務二級交易商。或受交易商持續增加影響，該業務集中度出現小幅下降，去年12月，場外衍生品新增交易集中度為73.61%，較1月份下降4.78個百分點。

場外衍生品交易存續規模超2萬億

證券公司場外衍生品業務去年獲得極大的發展，業務規模顯著提升。

《中國證券業發展報告（2022）》顯示，在業務規模方面，2021年全年共新增場外衍生品交易合計名義本金8.40萬億，同比增長76.56%。其中新增收益互換交易合計名義本金4.77萬億，新增場外期權交易合計名義本金3.63萬億。

截至2021年末，未了結的場外衍生品交易合計共存續名義本金2.02萬億，同比增長57.80%。其中，收益互換交易存續名義本金1.03萬億，場外期權交易存續名義本金9906.5億元。

在交易集中度方面，2021年證券公司場外衍生品新增交易集中度依然維持在較高水平，但相較于2020年整體走勢有所降低，且全年月度趨勢穩中有降。

2021年12月，場外衍生品新增交易集中度為73.61%，較年初1月份下降4.78個百分點，今年1月份集中度為78.39%。

交易集中度下滑，一部分原因或歸屬于交易商的增加，截至2021年底，共8家證券公司具備場外期權業務一級交易商資質，35家證券公司具備場外期權業務二級交易商資質。2021年12月，中證協發布《證券公司收益互換業務管理辦法》，明確場外期權交易商可以開展收益互換業務。

在合約標的分布上，主要有A股股指、A股個股、大宗商品和其他標的（包括基金及基金專戶、境外股票、境外股指、股指期貨、債券、匯率等）。以名義金額計算，截至2021年末，場外期權業務中A股股指占比最高，約為57.33%；收益互換業務中其他標的占比最高，約為57.23%

非公債超10萬億，新增規模近一成

非公開發行公司債券方面，截至2021年末，累計91家證券公司報送備案非公開發行公司債1.07萬只，備案總規模10.67萬億。

2021年非公開發行公司債共新增備案數量2770只，同比上升20.96%，新增備案規模2.08萬億，同比上升8.51%。

2021年度非公開發行公司債發行人共涉及17個行業，主要分布于建筑業、綜合業和金融業等領域，集中度相對較高。建筑業去年非公開發行公司債達9426.77億元，同比增23.01%；綜合業去年備案規模達4869.22億元，同比增15.84%；金融業去年備案規模達2271.25億元，同比下滑29.61%。

2021年度3年期以內債券備案規模同比上升，其中1年期以內債券同比增長36.02%，5年以上債券備案規模同比下降22.22%。

2021年，非公債持有人類型包括銀行理財產品、商業銀行（含農信社）、券商資管計劃、證券公司及信托計劃等。其中，銀行理財產品持有金額占比最大，為24.04%。

去年發行收益憑證過萬億

收益憑證方面，2021年全年，中證報價交易報告庫（TR）已持續接受113家證券公司備案收益憑證產品，日均備案產品數量約188只。2021年全年，證券公司全年累計發行收益憑證4.41萬只，發行規模1.02萬億；截至2021年底，存續收益憑證數量為1.59萬只，合計金額4142.24億元。

在發行場所方面，在報價系統和證券公司柜臺發行的收益憑證分別占發行總量的41.21%和58.79%。

從收益結構情況來看，2021年市場新發行收益憑證中，固定收益型產品規模6539.53億元，占比為63.95%；浮動收益型產品規模3686.97億元，占比為36.05%。截至2021年12月末，存續收益憑證主要集中于固定收益型產品，金額為2605.12億元，占比為62.89%；浮動收益型產品規模1537.12億元，占比為37.11%。

從發行期限結構情況來看，2021年收益憑證全年新發行的產品期限主要集中在1年以內，合計金額為7039.51億元，占全年新發行總規模的68.84%；期限一年以上產品金額為3186.97億元，占全年新發行總規模的31.16%。

從投資者持倉情況來看，截至2021年末，全市場存續的1.60萬只產品共涉及37.53萬個投資者，投資者數量集中在個人投資者，持有規模集中在機構投資者。

其中，個人投資者為37萬人，數量占比為98.58%，持有規模共705.71億元，占總存續規模17.04%；機構投資者5337家，持有規模共3436.53億元，規模占比為82.96%。

債券持券公允價值增近兩成

場外債券投資交易業務方面，證券基金經營機構場外債券投資交易業務涉及債券的現券交易、回購交易、遠期交易和借貸交易四大類別。

2021年，證券基金經營機構場外債券交易現券買入合計111萬億，賣出合計101萬億元；新增正回購規模合計430萬億，新增逆回購規模合計106萬億；遠期交易新增買入465億元，賣出401億元；借貸交易新增借入4.16萬億，融出180億元。

從持倉規模來看，截至2021年末，證券基金經營機構債券持倉券面金額26.30萬億元，公允價值26.30萬億元，同比增長19.08%。

從持倉債券的品種結構看，2021年證券基金經營機構持倉信用債占比約三分之二，利率債、同業存單、資產支持證券合計占比約三分之一。其中，信用債、資產支持證券持倉占比略呈下降趨勢，利率債、同業存單持倉占比略呈上升趨勢。

從持倉債券發行場所來看，2021年證券基金經營機構主要持有銀行間債券市場發行債券，占比近四分之三，總體呈上升趨勢；持有交易所市場債券約占四分之一，總體呈下降趨勢。2021年末，自營/自有資金持倉銀行間市場債券比例約為64%，資管/基金產品持倉銀行間市場交易債券比例約為75%。

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