背靠國家產投基金 超卓航科新三板轉板能否成功

原標題：背靠國家產投基金超卓航科新三板摘牌“迷你”IPO能否成功？

新增一家新三板轉板企業!

5月17日，資本邦了解到，湖北超卓航空科技股份有限公司(下稱“超卓航科”)科創板IPO獲上交所受理，本次擬募資2.79億元，相較于此前闖關科創板IPO的其他企業，超卓航科可謂是“迷你”IPO。

圖片來源：上交所官網

“迷你”IPO

招股書顯示，超卓航科是國內少數掌握冷噴涂增材制造技術并產業化運用在航空器維修再制造領域的企業之一，主要從事定制化增材制造和機載設備維修業務。自設立以來，公司專注于航空機載設備維修，主要從事軍用及民用航空器氣動附件、液壓附件、燃油附件和電氣附件的維修業務。

圖片來源：公司招股書

財務數據顯示，公司2018年、2019年、2020年營收分別為4,111.15萬元、5,123.06萬元、1.22億元;同期對應的凈利潤分別為683.93萬元、1,071.28萬元、6,420.64萬元;扣非后凈利潤分別為395.18萬元、747.30萬元、5,511.46萬元。

公司根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》的要求，結合企業自身規模、經營情況、盈利情況等因素綜合考量，選擇的具體上市標準為：“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。

本次擬募資2.79億元用于增材制造生產基地項目、鈦合金粉末的冷噴涂工藝開發項目、高性能靶材研發中心建設項目。

背靠國家產業基金 新三板轉板能否成功?

超卓航科背靠國家產業投資基金、航證科創投資、青島航投等機構。

圖片來源：公司招股書

其中，航證科創投資系中航證券全資直投子公司，主要從事股權投資業務。

值得關注的是，航證科創投資和國家產業投資基金為國有股東，航證科創投資持有公司470.50萬股股份，國家產業投資基金持有公司313.48萬股股份(占公司總股本的4.6647%)。

根據相關要求，國家產業投資基金和航證科創投資屬于國有股東，公司相關國有股權管理的批復正在申請辦理中。

截至招股說明書簽署日，李羿含持有公司30.23%股份，李光平持有21.02%股份，王春曉持有15.10%股份。李光平與王春曉為配偶關系，李羿含為李光平與王春曉之子，三人合計持有超卓航科66.35%股份，為公司共同控股股東、共同實際控制人。

據了解，超卓航科原是一家新三板掛牌公司，公司于2017年1月掛牌新三板，2018年8月終止掛牌。

對于本次科創板IPO，超卓航科坦言存在技術產業化風險。

冷噴涂增材制造技術是一種建立在空氣動力學上的增材制造技術，可應用于制作保護涂層和功能涂層、零部件修復、增材制造等領域。該技術在歐美等國家的應用水平相對成熟，但國內尚處于追趕階段，且國內企業實現冷噴涂增材制造技術商業化應用的企業較少，產業鏈和行業標準也有待健全和完善。公司冷噴涂增材制造技術在航空器機體結構再制造、靶材制造等領域實現了商業化及規模化應用，但應用深度和廣度仍需進一步拓展。因此，若公司利用冷噴涂增材制造技術的產品或服務無法滿足下游市場需求，或者因國內產業鏈成熟度較低而無法大規模應用，則公司大額研發投入將無法產生經濟效益，并將對發行人未來業務發展及盈利增長帶來一定的負面影響。

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