國債回購利率是什么？國債回購利率高能反映出什么問題

國債回購利率是什么？把回購利率當(dāng)成國債借錢需要償還的利息，銀行相互持有債券，銀行進(jìn)行回購交易時，會有回購利率。回購利率無論多少天，都是用年化利率來表示的。

每年，國債逆回購的表現(xiàn)往往受到市場的高度關(guān)注。主要原因是年末資金面的緊張環(huán)境下，國債逆回購利率會有較大波動。即使現(xiàn)在采用國債逆回購新規(guī)，也難以改變年底國債逆回購率飆升的運(yùn)行格局。國債利息收入要交所得稅嗎 感興趣的可以看一下。

談及國債逆回購新規(guī)，本意是調(diào)整回購的計(jì)息方式，減少“假日效應(yīng)”的影響。在實(shí)踐中，調(diào)整資金實(shí)際計(jì)息天數(shù)和年度計(jì)息天數(shù)的計(jì)息方法確實(shí)會給投資者參與國債逆回購帶來很大影響，稍有不慎就會影響收益率的最終投資，但從今年年底的情況來看，雖然新規(guī)意在減少假期效應(yīng)，但實(shí)際效果并不明顯。

事實(shí)上，就今年年底而言，資金面市場的緊張程度也非常明顯。此外，其他交易日國債逆回購利率也出現(xiàn)了不同程度的飆升跡象。可以看出，資金面市場在今年年底仍然非常緊張。

值得一提的是，在年末資金面市場高企的背景下，不僅國債逆回購市場明顯活躍，貨幣基金市場和不同的銀行機(jī)構(gòu)也受到了較大程度的影響。

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在其中，對于銀行，來說，即使貸款余額與存款余額的比率不應(yīng)超過75%，刪除75%的貸存比規(guī)則也不意味著它不存在。由于目前的監(jiān)測環(huán)境有流動性監(jiān)測指標(biāo)，對銀行流動性的要求并不低。因此，銀行機(jī)構(gòu)在年底爭奪存款的意愿仍然非常明顯，許多銀行人采取了高利率和利息補(bǔ)貼的策略，以應(yīng)對年底資金面的緊張效應(yīng)。

年底，資金面市場高度緊張，這似乎是國內(nèi)市場的正常現(xiàn)象。一方面，原因在于對年底假期效應(yīng)的心理預(yù)期，許多資金人在假期前套現(xiàn)資金，甚至鎖定利潤；另一方面受年終考核、同業(yè)存單等因素影響。從近期上海銀行，銀行間利率等指標(biāo)來看，年末資金面緊張局勢確實(shí)嚴(yán)峻，這些因素的疊加也促成了近期國債逆回購利率的飆升。

至于年底資金面的緊張局勢，似乎很難每年都有實(shí)質(zhì)性的改變。但對于利率敏感的股市，價格波動大是必然的。從近期股市的調(diào)整趨勢來看，恰恰反映了當(dāng)前市場資金的真實(shí)意圖。同時，加上年底的資金結(jié)算效應(yīng)，一些機(jī)構(gòu)的資金逐漸鎖定了年度投資利潤，這也加劇了年末市場的震蕩風(fēng)險。

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在資金面年底環(huán)境不佳的背景下，股市易受沖擊，而大量避險和資金更熱衷于在銀行國債逆回購市場、貨幣基金市場和主要金融渠道獲得更好的無風(fēng)險套利效果。或許，在資金面年底緊張局勢緩解后，股市有望逐步恢復(fù)穩(wěn)定，為2018年的市場形勢做好充分準(zhǔn)備。