A股持續(xù)震蕩，“固收+”產(chǎn)品逐漸受投資者青睞

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，權(quán)益類(lèi)基金受此影響，年內(nèi)收益率表現(xiàn)參差不齊，部分明星基金產(chǎn)品的年內(nèi)收益率甚至至今仍為負(fù)。在此背景下，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低的固收類(lèi)產(chǎn)品逐漸獲得投資者青睞。北京商報(bào)記者注意到，8月以來(lái)，已有多只債券型基金提前結(jié)募。此外，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，“固收+”產(chǎn)品的新發(fā)規(guī)模已達(dá)3785.28億元，超過(guò)去年全年。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)在后續(xù)的發(fā)展中，“固收+”產(chǎn)品的新發(fā)規(guī)模還會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。更有基金公司稱(chēng)，“固收+”產(chǎn)品有望成為家庭理財(cái)的“壓艙石”。

8月23日，A股三大股指全線(xiàn)上漲。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至下午收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)收3477.13點(diǎn)，漲1.45%;深證成指漲1.98%;創(chuàng)業(yè)板指漲3.16%。但整體來(lái)看，A股市場(chǎng)年內(nèi)表現(xiàn)震蕩不斷，尤其是下半年以來(lái)頻現(xiàn)調(diào)整。截至8月23日，下半年三大股指分別下跌3.18%、4.13%和5.27%;若拉長(zhǎng)至年內(nèi)表現(xiàn)來(lái)看，上證指數(shù)、深證成指的漲幅也僅為0.12%、0.45%，創(chuàng)業(yè)板指的漲幅則為11.04%。

在年內(nèi)股市波動(dòng)不斷的影響下，部分由明星基金經(jīng)理“掌舵”的產(chǎn)品年內(nèi)收益率也并不突出。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日，由明星基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合、易方達(dá)中小盤(pán)混合的年內(nèi)收益率分別為-16.13%、-12.52%，而同類(lèi)偏股混合產(chǎn)品的年內(nèi)平均收益率則為5.48%。此外，由知名基金經(jīng)理劉彥春管理的6只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的年內(nèi)收益率也紛紛“告負(fù)”，且各自跑輸所在類(lèi)型基金的平均業(yè)績(jī)。

北京商報(bào)記者還注意到，8月以來(lái)還有多只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金發(fā)布延長(zhǎng)募集期的公告，包括國(guó)泰價(jià)值遠(yuǎn)見(jiàn)兩年封閉運(yùn)作混合、申萬(wàn)菱信睿選混合、華夏磐利一年定開(kāi)混合等。

一邊是海水，另一邊卻是火焰。在主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金頻現(xiàn)“折戟”的同時(shí)，8月以來(lái)卻有多只債基提前結(jié)募，且個(gè)別產(chǎn)品僅銷(xiāo)售一兩個(gè)工作日即售罄。據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月23日，本月已有景順長(zhǎng)城景泰優(yōu)利一年定開(kāi)純債、申萬(wàn)菱信匯元寶債券、百嘉百利一年定開(kāi)純債等27只債基(份額合并計(jì)算)提前結(jié)募。

與此同時(shí)，包括一級(jí)混合債基、二級(jí)混合債基以及偏債混合型基金在內(nèi)的“固收+”產(chǎn)品的年內(nèi)新發(fā)規(guī)模也在不斷壯大，且已超過(guò)去年全年的新發(fā)規(guī)模。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，年內(nèi)新發(fā)的“固收+”產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)3785.28億元。而2020年全年，“固收+”產(chǎn)品的新發(fā)規(guī)模僅為3675.19億元。

具體來(lái)看，截至8月23日，年內(nèi)共有183只偏債混合型基金(份額分開(kāi)計(jì)算，下同)成立，發(fā)行總規(guī)模高達(dá)3116.17億元;另外，年內(nèi)還分別有2只、56只混合債券型基金(一級(jí))、混合債券型基金(二級(jí))產(chǎn)品發(fā)行，發(fā)行總規(guī)模則分別為2.01億元、667.07億元。

在前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來(lái)，當(dāng)前固收類(lèi)產(chǎn)品賣(mài)得較好的原因可能是由于最近A股市場(chǎng)出現(xiàn)下跌，導(dǎo)致權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)售比較困難，因此投資者會(huì)轉(zhuǎn)而選擇風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較低的“固收+”類(lèi)產(chǎn)品。

在當(dāng)前股市仍波動(dòng)較明顯的背景下，“固收+”產(chǎn)品會(huì)否成為基民選擇的新方向?天弘基金表示，十分看好“固收+”產(chǎn)品的發(fā)展，這類(lèi)產(chǎn)品也有望成為基民選擇的新方向。天弘基金認(rèn)為，追求基金產(chǎn)品持有體驗(yàn)好，讓投資者持有不焦慮，不會(huì)因?yàn)榇蠓爻范诘忘c(diǎn)離場(chǎng)，是實(shí)現(xiàn)投資者長(zhǎng)期投資、從而解決“基金賺錢(qián)，基民不賺錢(qián)”痛點(diǎn)的重要方法。國(guó)內(nèi)不少投資者屬于偏穩(wěn)健型的風(fēng)險(xiǎn)偏好，優(yōu)質(zhì)的“固收+”產(chǎn)品因?yàn)榱己玫某钟畜w驗(yàn)，有望成為家庭理財(cái)“壓艙石”。

楊德龍也提到，“因?yàn)檫@類(lèi)產(chǎn)品也契合了一部分投資者對(duì)于低風(fēng)險(xiǎn)投資的需求，預(yù)計(jì)后續(xù)‘固收+’產(chǎn)品的規(guī)模還會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)”。

對(duì)于債市后續(xù)走勢(shì)，長(zhǎng)城基金固定收益部基金經(jīng)理徐濤國(guó)認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)下行壓力雖然較大，但是今年穩(wěn)增長(zhǎng)的目標(biāo)仍不難實(shí)現(xiàn)，當(dāng)前主要通過(guò)寬財(cái)政的一系列政策來(lái)托底經(jīng)濟(jì)。而對(duì)降息操作相對(duì)謹(jǐn)慎的另一個(gè)原因是，內(nèi)外部貨幣環(huán)境存在一定的錯(cuò)位，央行有意保持相對(duì)正常的貨幣政策，以應(yīng)對(duì)未來(lái)的外部沖擊。從債券收益走勢(shì)來(lái)看，當(dāng)前國(guó)債收益率水平可能已經(jīng)接近本輪收益率底部區(qū)間，未來(lái)隨著寬財(cái)政加碼，社融企穩(wěn)，收益率上行可期。

關(guān)鍵詞： A股市場(chǎng) “固收+”產(chǎn)品 家庭理財(cái) 投資者