東吳證券：數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為10萬(wàn)億級(jí)別市場(chǎng)具備足夠資本驅(qū)動(dòng)力接過(guò)土地財(cái)政（近10萬(wàn)億市場(chǎng)）的大旗

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投資要點(diǎn)

數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)對(duì)外構(gòu)筑國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)、對(duì)內(nèi)構(gòu)建經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力。我國(guó)是全球首個(gè)將數(shù)據(jù)確立為生產(chǎn)要素的國(guó)家，發(fā)展數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)有兩個(gè)重要目標(biāo)：一是增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能，推動(dòng)資源高效流動(dòng)、市場(chǎng)主體加速融合，提升經(jīng)濟(jì)社會(huì)各領(lǐng)域資源配置效能；二是在世界各國(guó)爭(zhēng)相發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)之際，有利于我國(guó)做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)，構(gòu)筑起國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)的新優(yōu)勢(shì)。2023年3月國(guó)家組建國(guó)家數(shù)據(jù)局，7月底國(guó)務(wù)院任命首任國(guó)家數(shù)據(jù)局局長(zhǎng)，表明政府高度重視并加速數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場(chǎng)潛在總規(guī)模數(shù)十萬(wàn)億元，有能力接力土地財(cái)政。根據(jù)相關(guān)測(cè)算，全國(guó)數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場(chǎng)總規(guī)模8.6萬(wàn)億，帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化潛在受益34.4萬(wàn)億，疊加數(shù)據(jù)資產(chǎn)衍生市場(chǎng)，其潛在總規(guī)模可能超過(guò)60萬(wàn)億。此外，根據(jù)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，其認(rèn)為數(shù)據(jù)資產(chǎn)市場(chǎng)最大可能接近百萬(wàn)億規(guī)模。我們認(rèn)為數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為10萬(wàn)億級(jí)別市場(chǎng)具備足夠資本驅(qū)動(dòng)力接過(guò)土地財(cái)政（近10萬(wàn)億市場(chǎng)）的大旗。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，數(shù)據(jù)要素將為下一個(gè)30年的黃金發(fā)展期打開(kāi)一扇戰(zhàn)略性的大門(mén)。

醫(yī)保數(shù)據(jù)要素商業(yè)價(jià)值和市場(chǎng)空間大，有望先行先試。醫(yī)保數(shù)據(jù)在臨床診療、醫(yī)療科技創(chuàng)新、醫(yī)療保險(xiǎn)和患者等具備巨大價(jià)值。醫(yī)保數(shù)據(jù)維度非常豐富，隨著政策的持續(xù)推進(jìn)，我們預(yù)計(jì)未來(lái)醫(yī)保數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)有望先行先試，成為第一個(gè)數(shù)據(jù)要素放開(kāi)方向。根據(jù)我們測(cè)算，商保公司每年調(diào)用數(shù)據(jù)服務(wù)費(fèi)將達(dá)554億元，醫(yī)藥和醫(yī)療器械公司市場(chǎng)調(diào)研帶來(lái)的市場(chǎng)空間至少在106億元，金融調(diào)用醫(yī)保數(shù)據(jù)服務(wù)費(fèi)將達(dá)到187億元。未來(lái)隨著疾病智能篩查、健康管理等大健康應(yīng)用拓展，醫(yī)保數(shù)據(jù)應(yīng)用市場(chǎng)空間將達(dá)千億以上。

交通數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)空間近千億元。交通領(lǐng)域數(shù)據(jù)體量大、種類(lèi)繁多，包括高速大數(shù)據(jù)、車(chē)輛大數(shù)據(jù)、ETC大數(shù)據(jù)、運(yùn)力大數(shù)據(jù)、運(yùn)政大數(shù)據(jù)、北斗大數(shù)據(jù)等。根據(jù)我們測(cè)算，車(chē)險(xiǎn)和汽車(chē)金融公司每年購(gòu)買(mǎi)數(shù)據(jù)的相關(guān)費(fèi)用將達(dá)817億元，車(chē)企數(shù)據(jù)服務(wù)應(yīng)用市場(chǎng)預(yù)計(jì)將有149.5億元市場(chǎng)規(guī)模。

投資建議及相關(guān)標(biāo)的：建議提升對(duì)數(shù)據(jù)要素整體板塊關(guān)注度，具體標(biāo)的方面：

1、醫(yī)保數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)：久遠(yuǎn)銀海、山大地緯、國(guó)新健康、中科江南；2、國(guó)資云：云賽智聯(lián)、深桑達(dá)A、易華錄、卓朗科技、廣電運(yùn)通；3、其他數(shù)據(jù)放開(kāi)方向：上海鋼聯(lián)、信息發(fā)展、中遠(yuǎn)?？?、航天宏圖、卓創(chuàng)資訊。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期的影響；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響。

本文源自：券商研報(bào)精選

作者：東吳證券

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