靠投資收益“撐場(chǎng)子” 啟明星辰上半年扣非后仍虧8000萬(wàn)|財(cái)報(bào)解讀

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財(cái)聯(lián)社8月29日訊（記者 武鑫）今日晚間，啟明星辰發(fā)布2023半年度報(bào)告。公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.22億元，同比增長(zhǎng)25.33%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.85億元，同比增長(zhǎng)173.95%，并創(chuàng)下歷史新高。

單就盈利數(shù)據(jù)而言，啟明星辰（002439.SZ）交出的這份中期“成績(jī)單”堪稱亮眼，但“深究”起來(lái)，公司的實(shí)際盈利表現(xiàn)卻差強(qiáng)人意。財(cái)聯(lián)社記者注意到，在扣除非經(jīng)常性損益后，公司實(shí)際凈利潤(rùn)則為虧損8067.81萬(wàn)元。

非經(jīng)常性損益表顯示，啟明星辰報(bào)告期內(nèi)僅投資收益一項(xiàng)即達(dá)到2.92億元。啟明星辰表示，這是因?yàn)榻衲?月公司參股的星東神啟投資的“航天軟件”于科創(chuàng)板上市，公司按照權(quán)益法對(duì)享有的星東神啟凈利潤(rùn)份額確認(rèn)投資收益19128.29萬(wàn)元；此外，公司參股公司永信至誠(chéng)科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“永信至誠(chéng)”）、北京三維天地科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱 “三維天地”）分別于 2022 年10月、2022年1月在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市，公司根據(jù)報(bào)告期末股票收盤價(jià)，確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)收益合計(jì)9581.93萬(wàn)元。

反觀啟明星辰的主營(yíng)業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)公司的安全產(chǎn)品、安全運(yùn)營(yíng)與服務(wù)的毛利率分別為61.37%、58.41%。因?yàn)闋I(yíng)業(yè)成本均較上年同期有大幅增長(zhǎng)，兩項(xiàng)產(chǎn)品的毛利率則分別較去年同期下滑5.66和9.73個(gè)百分點(diǎn)。

此外，報(bào)告期末啟明星辰長(zhǎng)期應(yīng)收款大增106.02%，貨幣資金減少46.33%。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為-5.26億元，同比減少。公司認(rèn)為，第一季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)采購(gòu)支付貨款增加、銷售回款減少，且本期采用遞延方式分期收款、實(shí)質(zhì)上具有融資性質(zhì)的應(yīng)收款項(xiàng)增加，從而導(dǎo)致上述數(shù)據(jù)變化。

不過(guò)，據(jù)歷史數(shù)據(jù)分析，啟明星辰上半年的凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流等指標(biāo)均與全年的數(shù)據(jù)有較大反差。如2022年上半年，公司扣非凈利潤(rùn)為-2.82億元，全年扣非凈利潤(rùn)則為5.21億元；2021年上半年，公司扣非凈利潤(rùn)為-1.31億元，全年數(shù)據(jù)則為7.64億元。這或許與公司業(yè)務(wù)的結(jié)算周期有關(guān)。

啟明星辰是中國(guó)移動(dòng)的供應(yīng)商，兩者的深度合作頗具看點(diǎn)。啟明星辰8月8日晚間曾公告，待證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)后，中移資本將成為公司控股股東，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)將成為公司實(shí)際控制人。

啟明星辰集團(tuán)首席戰(zhàn)略官潘柱廷曾就此表態(tài)，引入中移資本是公司選擇的新的戰(zhàn)略方向，目的是為了提升企業(yè)收入和利潤(rùn)規(guī)模，而中國(guó)移動(dòng)作為公司的下游大客戶，有望提升公司的產(chǎn)品交付能力、市場(chǎng)覆蓋能力。

（編輯 曹婧晨）

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