集中還款期臨近 房企借新還舊密集發債 融資步伐加速

8月13日，華南城宣布已于12日完成發行于2021年到期的2億美元、利率11.5%的優先票據。同日，旭輝控股集團發布公告，12日該公司及附屬公司擔保人就票據發行與初始買方訂立購買協議。達成若干完成條件后，公司將發行于2023年到期的12億元、利率為5.85%的優先票據。

隨著資金集中還款期的臨近，房企融資步伐加速。中原地產研究中心數據顯示，進入8月房企美元債再次井噴，僅上旬10天融資額已超20億美元。貝殼研究院統計數據顯示，在8月3日至9日一周內，房企融資規模環比上漲近六成，其中，境外融資額環比增長305%，在融資結構中超越境內融資，占比為55%。

貝殼研究院數據顯示，7月境內外債券融資共發行109筆，較上月增加26筆，發行規模折合人民幣約1234億元，環比上升41%，同比上升6%。

隨著疫情防控成效日趨鞏固，近來房企境內外融資活躍。而扎堆發債融資不僅僅因為境內市場好轉，房企急需資金補貨，更大的因素則是迎來集中還款期，房企要盡可能融資以借新還舊。“對于企業來說資金流是最重要的。”一位房企人士表示，今年下半年和明年，房企有超過1.5萬億元債務需要歸還，面對資金鏈緊張，越來越多的房企選擇高息發債融資。

中原地產首席分析師張大偉表示，整體看，境內房地產銷售有所緩和，大部分企業銷售增加，但為了應對市場變化，加快儲備資金，房企抓緊增加融資手段，盡量大額度融資。雖然部分企業融資成本低于6%，但也有企業融資成本超過13%。據貝殼研究院統計，7月境內債券融資平均票面利率為5.1%，較上月上升13%，境內融資利率近三個月持續走高，增幅呈擴大趨勢。境外企業債融資方面，平均票面利率8.56%，其中8筆融資超過10%利率，占比整體達30%。

貝殼研究院高級分析師潘浩表示，從現有債券規模統計看，自2020年8月到2021年上半年，有四個單月到期規模超千億，房企償債壓力不斷增強，發債需求將長期保持高位。

關鍵詞： 房企融資